옵션 거래 finra

투자자 경고 및 게시판.

SEC의 투자자 교육청 (Office of Investor Education)은 브로커 - 딜러와 옵션 거래 계좌 개설시 기대할 수있는 것을 이해할 수 있도록이 투자자 게시판을 발행하고 있습니다.

거래 옵션을하기 전에 브로커는 옵션 거래를 위해 중개 계좌를 승인해야합니다. 옵션 거래에 대한 승인을 받으려면 중개인의 옵션 계약을 작성해야합니다. 옵션 계약에서 옵션 및 거래 전략에 대한 지식뿐만 아니라 일반적인 투자 지식 및 옵션 거래의 위험을 감당할 수있는 재정적 능력을 결정할 때 브로커를 지원할 정보를 제공해야합니다. 귀하가 제공 한 정보를 바탕으로 중개인은 옵션 거래가 귀하에게 적합한 지 여부와 귀하의 계좌에서 발생할 수있는 옵션 거래 유형을 결정합니다.

제공해야 할 정보.

옵션 계약에서 제공해야 할 정보에는 일반적으로 다음이 포함됩니다.

자본 보존, 소득, 성장 또는 추측과 같은 투자 목표; 주식 및 / 또는 옵션을 거래 한 연도 수, 연간 거래 수, 각 거래의 평균 크기 및 투자에 대한 일반적인 지식과 같은 거래 경험. 액체 순자산 (현금으로 쉽게 투자되는 투자), 총 순자산, 연간 소득 및 고용 정보와 같은 개인 금융 정보 어떤 유형의 옵션을 거래하고자하는지 나타냅니다.

옵션 계약서에 귀하가 제공 한 정보는 중개 회사가 귀하의 계좌에서 귀하가받을 수있는 옵션 거래 레벨을 결정할 수있게합니다. 이 거래 수준은 귀하가 귀하의 계정에서 실행할 수있는 옵션 거래의 유형을 결정합니다. 브로커 - 딜러는 일반적으로 다양한 수준의 위험을 나타내는 5 단계의 옵션 거래를 제공합니다. 레벨 1은 일반적으로 가장 낮은 위험 수준을 나타내며, 레벨 5는 일반적으로 가장 높은 위험 수준을 나타냅니다. 각 수준에서 발생하는 옵션 거래의 유형과 수준 수는 중개 회사마다 다를 수 있습니다. 중개 회사에 고객에게 제공 할 수있는 옵션 매매 수준의 목록과 설명을 제공 할 것을 중개 회사에 요청할 수 있습니다.

SEC와 FINRA 규정은 옵션 계약 외에도 브로커가 모든 잠재적 옵션 투자자에게 특정 공개를 제공 할 것을 요구합니다. 예를 들어, 브로커는 "표준화 옵션의 특성 및 위험"이라는 옵션 클리어링 회사의 간행물 사본을 제공해야합니다. 본 간행물에는 옵션의 특성에 대한 기본 정보는 물론 다양한 옵션과 관련된 위험에 대한 자세한 예제가 포함되어 있습니다 옵션 및 옵션 거래 전략. 거래 옵션을 시작하기 전에이 발행물을 읽고 신중하게 정보를 고려하십시오. 옵션 거래의 기본 사항에 대한 추가 정보는 sec. gov/oiea/investor-alerts-bulletins/ib_introductionoptions. html에있는 SEC의 투자자 게시판 "옵션 소개"를 참조하십시오.

이 게시판은 브로커 딜러와 옵션 거래 계좌를 개설하기 위해 투자자가 취해야 할 단계에 대한 일반적인 개요를 제공합니다. 옵션 거래 계좌 개설 방법에 대한 자세한 내용은 투자자에게 문의하십시오. 옵션 및 시장 옵션에 대한 추가 정보는 투자자가 다음을 검토하는 것이 좋습니다.

일 무역 마진 요구 사항 : 규칙을 숙지하십시오.

우리는 당일 거래 마진 요건에 대한 기본 정보를 제공하고 자주 묻는 질문에 답변하기 위해이 투자자 지침을 발행했습니다. 또한 규칙에 대한 회원 통지 및 연방 등록 통지서를 읽는 것이 좋습니다.

데이 트레이딩 마진 요건 요약.

이 규칙은 5 일 영업일에 하루에 4 번 이상 거래되는 마진 거래 고객 (단, 매매 또는 매도가 거의 같은 날)을 5 일 (영업일 기준)에 4 번 이상 포함하는 "패턴 데이 트레이더 (pattern day trader)"라는 용어를 채택합니다. 동일한 5 일 동안의 고객 거래 총액의 6 % 이상을 차지합니다. 이 규칙에 따라, 패턴 데이 트레이더는 고객이 거래하는 어느 날에 최소 2 만 5 천 달러의 주식을 유지해야합니다. 필요한 최소한의 형평은 일상 거래 활동에 앞서 계좌에 있어야합니다. 계좌가 $ 25,000 요구 사항 아래로 떨어지면 패턴 당일 거래자는 계좌가 $ 25,000 최소 자본 수준으로 복구 될 때까지 하루 거래를 할 수 없습니다.

이 규칙은 패턴 데이 트레이더가 전날 영업 종료 시점의 계정에서 유지 보수 초과분의 4 배까지 거래 할 수 있도록 허용합니다. 패턴 데이 트레이더가 데이 트레이딩 구매력 제한을 초과하면, 회사는 패턴 데이 트레이더에게 데이 트레이딩 마진 콜을 발행 할 것입니다. 패턴 데이 트레이더는이 날 거래 마진 콜을 충족시키기 위해 기금을 입금하는 데 최대 5 영업일이 소요됩니다. 마진 콜이 충족 될 때까지 당일 거래 계정은 고객의 일일 총 거래 약정을 기준으로 유지 보수 마진이 두 배 밖에되지 않는 일일 거래 구매력으로 제한됩니다. 5 일 영업일에 하루 거래 마진 콜이 충족되지 않으면 계정은 현금 사용 가능 기준으로 만 90 일 동안 또는 통화가 충족 될 때까지 거래가 더 제한됩니다.

또한, 이 규칙은 하루 거래 최소 자기 자본 요건을 충족 시키거나 일일 거래 증거금을 충족시키기 위해 사용되는 모든 자금이 패턴 하루 거래자의 계정에 비즈니스가 종료 된 날로부터 2 일 (영업일 기준) 필요합니다. 이 규칙은 또한 일일 거래 마진 요구 사항을 충족시키기 위해 교차 보증을 사용하는 것을 금지합니다.

자주 묻는 질문.

일 거래 마진 규칙의 주된 목적은 일정 수준의 지분을 일일 트레이딩 계좌에 보관하고 유지하도록 요구하는 것이며, 이 수준은 주간 거래 활동과 관련된 위험을 지원하기에 충분하다는 것입니다. 이전 일자 거래 마진 규칙은 특정 패턴의 일 거래에 내재 된 위험을 적절하게 다루지 못했으며, 교차 보증의 사용과 같이 고객이 참여할 실제 재정적 능력을 입증 할 필요가없는 관행을 장려 했음이 확인되었습니다 하루 거래.

대부분의 증거금 요구 사항은 거래일 말에 고객의 증권 포지션을 기반으로 계산됩니다. 하루 만 거래하는 고객에게는 마진 계산을 통해 마진 콜이 발생하는 날이 끝날 때 보안 위치가 없습니다. 그럼에도 불구하고 동일한 고객이 하루 종일 재정적 위험을 초래했습니다. 일 거래 마진 규칙은 일일 거래의 마진 요구 사항을 부과함으로써이 위험을 처리합니다. 이 거래는 하루 종일 열린 포지션이 아닌 당일 최대 트레이딩 포지션 (달러로 표시)을 기준으로 계산됩니다. .

투자자에게 규칙에 대해 의견을 제시 할 기회가 주어 졌습니까?

이 규칙은 NASD 규제 이사회 (Nasdaq Regulation Board of Directors)에서 승인 한 뒤 증권 거래위원회 (SEC)에 제출했습니다. 2000 년 2 월 18 일, SEC는 미 연방 수사 국 (NASD)의 제안 된 연방 규칙에 대한 의견을 발표했다. 또한 SEC는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)가 제안한 규칙 변경 사항과 실질적으로 유사한 의견을 발표했습니다. SEC는이 규칙 변경 사항이 게시됨에 따라 250 개 이상의 주석문을 받았습니다. NASD와 NYSE 모두 SEC에이 의견서에 대한 서면 답장을 보냈습니다. 2001 년 2 월 27 일 SEC는 NASD와 NYSE의 하루 거래 마진 규칙을 모두 승인했습니다. 위에서 언급 한 것처럼 NASD 규정은 2001 년 9 월 28 일에 운영됩니다.

정의.

주간 거래는 다음날 매도 또는 매도 한 후 같은 날에 동일한 보안을 매수하는 것을 의미합니다. 같은 날 나중에 판매하지 않고 보안을 구매하는 것만으로 하루 거래로 간주되지 않습니다.

규칙이 짧은 매출에 영향을 줍니까?

현재 증거금 규칙과 마찬가지로 모든 짧은 매출은 증거금 계좌에서 이루어져야합니다. 부족한 매도 가격으로 같은 날에 매수할 경우 하루 거래로 간주됩니다.

규칙이 일 거래 옵션에 적용됩니까?

예. 하루 거래 마진 규칙은 옵션을 포함하여 모든 증권 거래의 하루 거래에 적용됩니다.

패턴 데이 트레이더 란 무엇입니까?

영업일 기준 5 일 동안 4 회 이상 거래하고 하루 5 일 동안의 거래 활동이 총 5 일간의 거래 활동의 6 % 이상인 경우 패턴 데이 트레이더로 간주됩니다.

귀하의 중개 회사는 귀하가 패턴 데이 트레이더라고 믿을만한 근거가 있거나 알고있는 경우 귀하를 패턴 데이 트레이더로 지정할 수도 있습니다. 예를 들어, 회사가 계좌 개설 전에 일 무역 교육을 제공 한 경우, 귀하를 패턴 데이 트레이더로 지정할 수 있습니다.

일주일에 4 일 이상 거래를하고 다음 주 거래를 자제한다면 여전히 패턴 데이 트레이더로 간주됩니까?

일반적으로 귀하의 계좌가 패턴 데이 트레이더로 코딩되면, 회사는 5 일간의 데이 트레이딩을하지 않더라도 패턴 데이 트레이더로 간주합니다. 이것은 회사가 이전 거래 활동을 기반으로 패턴 데이 트레이더라는 "합리적인 믿음"을 갖기 때문입니다. 그러나 거래 전략을 변경할 수 있음을 알고 있습니다. 하루 거래 활동을 줄이거 나 중단하기로 결정한 경우 귀하의 계정에 적절한 코딩을 논의하기 위해 귀하의 회사에 연락해야합니다.

데이 트레이딩 최소 자기 자본 요건.

패턴 데이 트레이더의 최소 자기 자본 요건은 무엇입니까?

귀하가 거래하는 날의 최소 주식 요건은 2 만 5 천 달러입니다. 필요한 $ 25,000는 하루 거래 활동에 앞서 계좌에 입금되어야하며 항상 유지되어야합니다.

패턴 데이 트레이더의 최소 자기 자본 요건이 현재 최소 자기 자본 요구액 인 2,000 달러보다 높은 이유는 무엇입니까?

소매 투자자가 전자 일 거래를 할 수있는 기술이 존재하기 전인 1974 년 최소 주식 요구액 2,000 달러가 설정되었습니다. 결과적으로 당일 거래 활동에 적용하기 위해 2,000 달러 이상의 최소 자기 자본 요구 사항이 작성되지 않았습니다. 대신 증권 담보를 보유하고있는 바이 아웃 홀드 투자자를 위해 2,000 달러 최소 자기 자본 요구 사항이 개발되었습니다. 긴 지분 증권에 대해 규제 유지 마진 요건을 25 % 적용해야했습니다. 이 담보물은 유가 증권 가치가 크게 하락하고 마진 콜을 받으면 매도 될 수 있습니다. 그러나 전형적인 데이 트레이더는 하루가 끝날 때 편평하다 (즉, 그는 길거나 짧은 증권이 아니다). 따라서 증권 회사가 증거금 요구 사항을 충족시키기 위해 매매하는 담보는 없으며 담보는 다른 수단을 통해 확보해야합니다. 따라서, 하루 거래에 대한 최소 자기 자본 요구량이 높을수록 중개 회사는 당일 거래로 인한 결손을 해결할 수있는 쿠션을 제공합니다.

$ 25,000 요구 사항은 어떻게 결정 되었습니까?

일 거래 마진 계정에 대한 신용 약정은 두 당사자 - 거래 및 고객을 처리하는 중개 회사 - 를 포함합니다. 중개 회사는 대출 기관이며 고객은 차용인입니다. 기존 2,000 달러의 최소 자기 자본 요건이 하루 거래로 인한 추가 위험에 충분했는지 여부를 결정할 때, 우리는 신용을 확장하는 회사이기 때문에 여러 중개 회사로부터 의견을 얻었다. 대다수의 기업들은 당일 치기 거래와 관련하여 발생하는 일중 위험을 증가시키기 위해 당일 치기 거래가 발생한 각 계좌에 2 만 5 천 달러의 "쿠션"을 원했습니다. 사실 회사는 규칙에 명시된 최소 수준보다 높은 주식 요구 사항을 부여 할 자유가 있으며, 많은 사람들은 이미 하루 거래 마진 규칙이 수정되기 전에 하루 거래 계정에 2 만 5 천 달러 요구 사항을 부과했습니다.

25,000 달러의 최소 자기 자본 요건은 100 % 현금이어야합니까? 아니면 현금과 증권의 조합이 될 수 있습니까?

현금 및 적격 증권의 조합으로 최소 25,000 달러의 주식 요구 조건을 충족시킬 수 있습니다.

최소 자기 자본 요건을 충족시키기 위해 계좌를 교차 보증 할 수 있습니까?

아니요, 당일 거래 마진 요구 사항을 충족하기 위해 교차 보증을 사용할 수 없습니다. 매일 거래 계정은 계정에서 사용할 수있는 재원만을 사용하여 최소 자기 자본 요건을 독립적으로 충족해야합니다.

내 계정의 자본이 최소 자기 자본 요건보다 낮 으면 어떻게됩니까?

계정이 $ 25,000 요구 사항 아래로 떨어지면 계정에 현금 또는 유가 증권을 예치해야 계정을 $ 25,000 최소 자본 수준으로 복원 할 때까지 일 무역을 할 수 없습니다.

나는 항상 하루 종일 평평하다. 왜 내 계좌에 자금을 조달해야합니까? 왜 나는 주식을 거래 할 수 없으며 중개 회사에서 이익을위한 수표를 우편으로 보내거나 돈을 잃으면 회사에 내 손실을 수표로 보내겠습니까?

이것은 실질적으로 주식을 매입하기위한 100 % 대출입니다. 그것은 당신이 자신의 자금을 버리지 않고 회사의 돈으로 만 거래 할 수 있어야한다는 것입니다. 이러한 유형의 활동은 귀사 (실제로 미국 증권 업계)를 상당한 위험에 처하게하므로 금지됩니다.

왜 내 은행에 2 만 5 천 달러를 남겨 둘 수 없습니까?

거래와 리스크가 발생하기 때문에 돈이 증권 계좌에 있어야합니다. 이 기금은 당일 치기 거래와 관련된 위험을 지원해야합니다. 증권 투자자 보호 공사 (SIPC)는 각 고객의 증권 계좌에 대해 최대 50 만 달러를 현금으로 청구 할 경우 25 만 달러의 제한으로 보호 할 수 있습니다.

구매력.

규칙에 따라 나의 일상 거래 구매력은 무엇입니까?

전날 영업 종료 시점에서 최대 4 배의 유지 보수 여백을 거래 할 수 있습니다.

귀하의 회사가 최소 자기 자본 요건을보다 높게 책정 할 수 있거나 귀하의 거래를 하루에 4 배 이하로 제한 할 수 있다는 점에 유의해야합니다. 보다 엄격한 마진 요구 사항을 부과하는지 여부에 대한 자세한 정보를 얻으려면 중개 회사에 문의해야합니다.

마진 콜.

만약 내가 하루의 거래 구매력을 초과한다면?

하루 거래 구매력 제한을 초과하면 중개 회사에서 일일 거래 증거금을 발급합니다. 당일 거래 이익 증거금을 지불하기 위해 기금을 입금하는 데 최대 5 일 (영업일 기준)이 소요됩니다. 마진 콜이 충족 될 때까지 하루 거래 계좌는 일일 총 거래 약정을 기준으로 유지 보수 마진이 2 배 밖에되지 않는 하루 거래 구매력으로 제한됩니다. 5 일 영업일에 하루 거래 마진 콜이 충족되지 않으면 계정은 현금 사용 가능 기준으로 만 90 일 동안 또는 통화가 충족 될 때까지 거래가 더 제한됩니다.

이 규칙 변경은 현금 계정에도 적용됩니까?

보통 현금 계좌로 거래하는 것은 금지되어 있습니다. 거래는 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve Board)의 규제 T를 위반하지 않는 범위 내에서만 현금 계좌로 발생할 수 있습니다. 일반적으로 현금 계좌로 보안을 판매하기 전에 보안을 지불하지 않으면 무료입니다. - 금지 금지. 무료로 탈 때에 브로커는 계정에 90 일간의 동결이 필요합니다.

이 규칙은 레버리지를 사용하는 경우에만 적용됩니까?

아니요, 규칙은 레버리지 (마진)를 사용하든 아니든 상관없이 종일 거래에 적용됩니다. 예를 들어, 많은 옵션 계약에서는 옵션에 대한 비용을 전액 지불해야합니다. 따라서 옵션을 구매할 때 활용되는 레버리지는 없습니다. 그럼에도 불구하고 하루 중 수많은 옵션 거래를하는 경우에도 하루 중 위험에 노출 될 수 있습니다. 당신은 당신이 원했던 거래에서 이익을 실현하지 못할 수도 있고, 일 거래 옵션의 패턴 때문에 실제로 상당한 손실을 입을 수도 있습니다. 다시 말하면, 일일 거래 증거금 규정은 거래 및 위험이 발생하는 계좌에 자금을 요구하도록 설계되었습니다.

최소 자기 자본 요구액 또는 일일 트레이딩 증거금을 예금 한 직후에 사용하는 자금을 인출 할 수 있습니까?

아니요, 하루 거래 최소 자기 자본 요건을 충족 시키거나 일일 거래 증거금을 충족시키는 데 사용되는 자금은 예금이 필요한 날 업무 종료 후 영업일 기준으로 2 일 동안 계좌에 남아 있어야합니다.

옵션.

옵션은 특정 기간 내에 고정 가격으로 주식 또는 상장 거래 펀드와 같은 증권을 매매 할 권리를 구매자에게 부여하는 의무 (계약은 아님)입니다.

옵션은 투자자가 위험을 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 옵션을 사고 파는 것도 위험을 수반하며, 돈을 잃을 수도 있습니다. 다양한 종류의 옵션, 거래 전략 및 관련된 위험에 대해 배우는 것이 좋습니다.

옵션 리소스.

옵션 관련 리소스에 대한 정보 및 링크

미국 옵션은 뉴스, 옵션 데이터, 교육 자료 등을 제공합니다.

교환 정보 (국제 증권 거래소 및 ISE 쌍둥이 자리), 옵션 데이터, 교육 자료 등

옵션 산업 협동 조합은 교육, 도구 및 기타 옵션 관련 자원을 제공합니다.

옵션 정리 및 정착에 대한 정보 및 교육 자료.

주식 및 옵션 메인 화면의 옵션보기를 사용하여 통화 및 Put 옵션 목록을 찾을 수 있습니다.

시리즈 4 - 등록 된 옵션 주요 시험 (OP)

Series 4 시험 - 등록 된 옵션 주요 자격 시험 (OP) - 등록 된 옵션 교장으로 자신의 직무를 수행 할 보급형 옵션 수석 후보자의 역량을 평가합니다.

시험은 각 후보자가 회사의 옵션 인력, 계좌 및 거래의 감독 관리 및 교환 규칙에 적용되는 규칙 및 법 규정을 포함하여 등록 된 옵션 교장의 중요한 기능을 수행하는 데 필요한 지식을 보유하고있는 정도를 측정합니다 옵션 계약 거래에 적용되는 규정

시험은 125 점의 득점과 10 점의 시험하지 않은 예비 시험으로 구성됩니다. 응시자에게는 시험을 치르기 위해 3 시간 15 분이 주어집니다. 합격 점수는 72 %입니다.

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내용 개요.

Series 4 Content Outline은 시험에서 다루는 다양한 주제와 필요한 지식의 깊이에 대한 포괄적 인 안내서를 제공합니다. 시험에 객관식 문제 유형을 응시하는 샘플 질문이 포함되어 있습니다.

개요는 시리즈 4 교장의 6 가지 주요 직무 기능으로 구성됩니다.

섹션 1 - 새로운 옵션 계좌 개설을 감독합니다. 섹션 2 - 감독 옵션 계정 활동 섹션 3 - 일반 옵션 감독 섹션 4 - 감독 옵션 통신 섹션 5 - 관행 실행 및 규정 요구 사항 준수 섹션 6 - 관련자 및 인사 관리 활동 감독 .

적임.

시리즈 4에는 전제 조건이 있습니다. 응시자는 등록을하기 위해 다음 시험 중 하나를 통과해야합니다.

등록 절차에 대한 자세한 내용은 신규 응시자 등록을 참조하십시오.

허가 된 활동.

해당 감독 활동 및 제품에는 거래, 시장 창출, 인수 및 광고에 대한 규정 준수가 포함됩니다.

주식 옵션 외화 옵션 금리 옵션 인덱스 옵션 정부 및 모기지 담보 증권에 대한 옵션.

시험 받기.

아래 표는 등록 된 옵션 교장의 각 주요 직업 기능에 대한 시험 문제의 할당을 나열합니다.

참조 자료 사용하기.

테스트 관리자는 화이트 보드 / 드라이 지우기 마커 및 기본 전자 계산기를 응시자에게 제공하며 테스트 세션이 끝날 때 테스트 센터 관리자에게 반환해야합니다. 일부 시험 문제에는 계산이 포함됩니다. 시험 중에는 제공된 계산기 만 사용할 수 있습니다.

시험에는 전시회 (예 : 차트, 그래프, 표)를 사용해야하는 질문이있을 수 있습니다. 그렇다면 질문을 통해 전시물을 언제 참조해야하는지 알 수 있습니다.

응시자는 테스트 세션에 참고 자료를 가져올 수 없습니다. FINRA가 실시하는 시험에서 속임수를 쓰거나 속이려는 후보자에게 심각한 벌칙이 부과됩니다.

시험 당일의 물류 및 프로토콜에 대한 자세한 내용은 시험 당일을 참조하십시오.